加拿大央行三年多來首次升息，政策利率升 1 碼到 2.5%：油價推高通膨，央行估物價年增率年底升到約 3.5%，並說可能還要再升；下次決議 12 月 9 日

趨勢新聞2026 年 10 月 29 日

加拿大央行 10 月 28 日（加拿大時間）把政策利率從 2.25% 調高到 2.5%，升了 1 碼（0.25 個百分點）。總裁麥克倫（Tiff Macklem）在記者會上說，這是 2023 年 7 月以來第一次升息。原因是中東衝突拖到第八個月，油價一直壓不下來，加拿大的物價年增率 4 月以來都在 3% 左右，央行估計年底會升到約 3.5%。本站的讀法：在加拿大留學、打工度假或已經買房的台灣人，手上如果有浮動利率（利率隨銀行基準利率調整）的房貸或其他貸款，利息可能跟著變多；存加幣的人，則要看銀行怎麼調利率、加幣匯率怎麼走。下一次利率決議是 12 月 9 日。

政策利率是什麼，這次動了哪些數字

政策利率是加拿大央行對銀行之間隔夜借錢設定的目標利率，各銀行的放款與存款利率大多跟著它走。1 碼是 0.25 個百分點。這次一起調整的還有兩個數字：銀行向央行借錢的利率（Bank Rate）升到 2.75%，銀行把錢存在央行拿到的利率升到 2.45%，三者都比前一次多 0.25 個百分點。

加拿大央行上一次動利率是降息：2025 年 10 月 29 日宣布降到 2.25%。之後一年都沒動，最近的 2026 年 6 月、7 月、9 月三次決議也都維持 2.25%，這一次才轉向升息。

為什麼現在升：油價，還有怕漲價擴散

央行的決議新聞稿把理由講得很直接：升息是為了「降低能源價格持續偏高、廣泛波及其他商品與服務價格的風險」（本站譯）。本站的讀法：換成日常語言，就是擔心汽油和柴油貴久了，可能透過運費和生產成本，讓更多商品與服務跟著漲價。

央行也寫出了反方的理由。麥克倫說，理事會這次只考慮兩個選項：不動或升息。支持不動的主要理由是，漲價目前集中在能源，以及機票這類很吃燃料的服務；扣掉汽油，9 月物價年增率是 2.2%，衡量基本物價走勢的核心通膨指標（用統計方法降低極端價格變動的干擾，看基本物價走勢）也還在 2% 附近。支持升息的主要理由則是，燃料價格比 7 月高、預期會貴更久，進口的工業與電子零組件也在漲；企業到目前多半自己吸收成本，但央行說，調查結果顯示未來一年轉嫁的情況可能增加。

經濟也比央行 7 月預期的好。加拿大第二季實質國內生產毛額（GDP）比上一季成長，換算成年率是 3.3%，第三季同一算法估約 2%；失業率幾個月來在 6.5% 左右。央行預估 2026 年全年經濟成長 1%，2027、2028 年各約 2%；物價年增率 2027 年平均 3%，比 7 月的預測高 1 個百分點，2028 年年中才回到 2% 的目標。

還會再升嗎

新聞稿的原話是：「政策利率可能需要進一步調升，但考量各種不確定性，理事會同意審慎行事。」（本站譯）麥克倫在記者會補了一句，之後的決定會「一次會議、一次會議來看」（本站譯）。也就是說，央行沒有排除再升，但也沒有說 12 月 9 日一定會升。央行點名的兩大變數，是中東局勢與企業會把多少成本轉嫁出去；美國新加的關稅預計會拖慢第四季的成長。

放到更大的圖來看，這是今年秋天又一家為了物價升息的主要央行。據本站先前整理的官方文件，美國聯準會 9 月升息到 3.75%–4%，歐洲央行 9 月把存款機制利率（銀行把錢隔夜存放在歐元區央行體系的利率）升到 2.50%，日本央行 9 月升息後政策利率是 1.25%。

對台灣讀者的影響，能說到哪裡

先講匯率。依加拿大央行公布的 10 月 27 日每日平均匯率，1 加幣約合新台幣 23.1 元。央行新聞稿說，加幣先前因美元走強而轉弱，後來回到約 0.71 美元，跟 7 月報告的假設一樣。升息之後加幣怎麼走，央行沒有預測，本站也不推測。

再講貸款。用一個假設的例子：一筆 50 萬加幣的浮動利率房貸，如果銀行把這 0.25 個百分點全數反映到貸款利率，一年利息大約多 1,250 加幣，約新台幣 2.9 萬元（以上述匯率換算，簡化計算、未計還本）。實際要看各家銀行怎麼調整自己的基準利率（prime rate），以及貸款合約是固定還是浮動；固定利率的貸款，在約定期間內通常不受這次決議影響（本站的讀法）。加幣定存的利率由各銀行自訂，會不會因此調整，以各家公告為準；已經買的加幣保單受不受影響，要看契約條款，本文的資料不足以判斷。

台灣這邊沒有直接連動。台灣的利率由中央銀行理監事會決定，本站先前整理的歷次理監事會決議顯示，重貼現率（央行借錢給銀行的利率之一，是台灣的指標利率）從 2025 年 6 月到 2026 年 9 月的六次會議都維持 2%。兩地也都有減輕燃油負擔的措施：加拿大央行在同日的貨幣政策報告寫，暫停徵收聯邦燃油消費稅，會在 2026 年底到 2027 年初部分抵銷油價等因素對物價年增率的推升，這項暫停措施 2027 年 4 月結束；台灣則如本站先前報導，中油 10 月 19 日起一週汽柴油不調價，成本由政府減徵貨物稅與中油吸收分攤。本站的讀法：比較需要馬上確認合約與報價的，是有加幣浮動利率借款、加幣存款或其他加幣收支的台灣讀者，影響多大要看個人情況；這次決議也說明油價推升物價、央行轉向升息的壓力仍在，但不代表台灣央行會跟進。這篇不構成投資建議。