力成第三季營收 253.34 億元、季增 9.6%，毛利率從 21.8% 升到 24.0%，EPS 3.55 元、前三季 9.05 元：公司說記憶體第四季仍供不應求，PC 與筆電拉貨轉保守
趨勢新聞2026 年 10 月 29 日
記憶體缺貨、漲價，已經反映在台灣的電腦售價統計上。記憶體晶片在晶圓廠做好之後，通常還要切割、封裝保護、測試，才交給下游做成記憶體模組、電腦或手機，這道工序叫「封裝測試」（簡稱封測）。力成科技（股票代號 6239）是台灣做記憶體封測的大廠，主要替晶片客戶提供封測服務、收取加工費。力成 10 月 27 日法說會公布第三季（7 到 9 月）自結財報（公司自行結算、會計師尚未查核）：營收新台幣 253.34 億元，比第二季多 9.6%；毛利率從 21.8% 升到 24.0%；合併稅後純益 35.65 億元，每股盈餘（EPS，每一股對應的稅後獲利，不等於每股會配發同額現金）3.55 元，前三季累計 9.05 元，公司說第三季營收和 EPS 都是歷年新高。對第四季，力成說 DRAM 與 NAND Flash 需求仍大於供給；在 DRAM 業務的展望裡，它說客戶對漲價「展現高接受度」，預期這塊獲利「將進一步攀升」。這篇依序回答三件事：這一季賺了多少、錢從哪裡來、第四季公司怎麼看，最後講跟一般人有什麼關係。
這一季賺了多少
毛利率 24.0% 的意思是，每 100 元營收扣掉生產成本後剩 24 元；去年第三季只剩 16.1 元。再扣掉研發、管理等費用，營業利益 44.72 億元，營業利益率 17.7%（第二季 15.3%）。跟去年同期比，營收多 26.9%，EPS 從 2.08 元變成 3.55 元，多 70.7%。前三季營收 697.64 億元，EPS 9.05 元，去年同期是 4.96 元。
合併純益 35.65 億元和 EPS 要分開看。力成有幾家子公司不是百分之百持有，例如封測廠超豐，合併純益裡有 9.53 億元是歸屬子公司其他股東的淨利（會計上列在「非控制權益」項下）；歸屬力成股東的是 26.12 億元，EPS 3.55 元以這個數字為計算基礎。這些都是自結數，正式數字以之後申報、經會計師核閱的季報為準。
錢從哪裡來
法說簡報把營收按產品分成四塊。第三季邏輯晶片（處理器、控制晶片這類非記憶體晶片）占 43%，NAND Flash（固態硬碟、記憶卡用的晶片）占 28%，DRAM（電腦手機的主記憶體）占 20%，系統級封裝與模組（把多顆晶片整合成一個封裝或組件）占 9%；第二季依序是 41%、29%、19%、11%。比重升最多的是邏輯晶片，記憶體兩塊合計大致持平（比重是四捨五入值，只能看大概）。
簡報對各塊的說明：DRAM「訂單能見度高」（較能掌握未來的訂單狀況）；NAND 業務受惠於 AI 伺服器帶動的企業級固態硬碟（eSSD，給企業伺服器與資料中心用的固態儲存裝置）需求，簡報寫 eSSD 的季營收比去年同期「高雙位數成長」；邏輯晶片出貨續增，子公司超豐靠「產品價格調整及簽訂 LTA」（長期協議）讓營收季增、年增都是兩位數。本站的讀法：至少超豐把價格調整列為第三季營收成長的原因之一，但簡報沒有拆開量與價各貢獻多少，也沒有量化漲價對第三季獲利的影響。
第四季公司怎麼看
這份法說簡報沒有提供第四季營收或毛利率的數字預估，只有文字展望。產業面，簡報寫「DRAM及NAND Flash需求仍大於供給，產品價格趨勢有利於記憶體產業營收成長」。力成自己的 DRAM 業務，簡報寫因 AI 需求強勁「整體記憶體仍然供不應求」，客戶對原物料成本上漲帶動的價格調整「亦展現高接受度」，在稼動率（工廠產能實際用了幾成）維持高檔、價格效益逐步顯現下，「預期獲利將進一步攀升」。NAND 部分，封裝材料成本持續上升，力成會「持續適度反映於客戶價格」。
消費性產品的訊號比較分歧。子公司 Tera Probe 與 TeraPower 預期消費型 DRAM 和消費型邏輯產品需求「溫和成長」；超豐則寫 AI、高效能運算（HPC）和物聯網需求成長，但「消費性電子、PC及NB拉貨轉趨保守」，NB 是筆電，拉貨指客戶下單叫貨。超豐預計菲律賓廠自第四季起貢獻營收。技術面，力成說第三季已量產大尺寸的高階封裝，第四季計畫做更大的尺寸，把處理器晶片和 DRAM 放在同一片基板上；另一項新封裝技術 FOPLP（面板級扇出型封裝，在大片方形面板上做封裝）客戶驗證中，目標 2027 年量產。
跟一般人有什麼關係
已知的部分：力成說 DRAM 客戶對成本上升帶動的價格調整接受度高，NAND 業務也會把材料漲價反映在報價；超豐把產品價格調整列為第三季營收成長的原因之一。主計總處 9 月物價統計寫，電腦等教養設備因記憶體價格上揚，比去年同月漲 9.75%（本站報過這份統計），那是「電腦等教養設備」這個統計類別的年增率，不是記憶體本身的漲幅。韓國記憶體大廠 SK 海力士則預估供不應求會持續到 2030 年（本站報過），那是它自己的看法。
本站的讀法：這份簡報能支持的是「公司預期第四季記憶體供應仍偏緊，並會繼續把成本反映在報價上」，實際供需與價格仍可能變動；簡報沒有給 2027 年記憶體供需與價格的預測。封測費只是一顆記憶體成本的一部分，對筆電、手機零售價影響多少，這份資料算不出來。超豐說 PC 與筆電拉貨轉保守，可能代表品牌廠對消費需求比較謹慎，但簡報沒有說原因，不能當成電腦會降價的訊號。財報金額原本就以新台幣計。本文不構成投資建議。