泰國央行連 4 次不動，政策利率維持 1.00%：上修今年經濟成長到 2.4%、明年 2.1%，泰銖對美元走貶，中小企業貸款還在縮
趨勢新聞2026 年 10 月 29 日
泰國的中央銀行 10 月 28 日開會，決定把政策利率（泰國用的是 1 天期附買回交易利率，央行拿它引導市場短期利率，進而影響存款、房貸與企業貸款的利息）維持在 1.00% 不動，6 位出席委員全票同意。它同時把泰國今年經濟成長預估從 6 月的 2.3% 上修到 2.4%，明年從 1.8% 上修到 2.1%，理由是 AI 帶動的電子出口與投資比預期強。但央行自己也說，好處集中在少數產業，中小企業的貸款還在萎縮，泰銖對美元則因美國利率預期轉向而走貶。跟台灣人的關係有兩層：去泰國玩，泰銖比年初便宜，臺灣銀行 10 月 28 日的泰銖現金賣出價是 1.0211 元新台幣，1 月 2 日是 1.0622 元，低了約 3.9%；在泰國設廠的台商，可以留意央行點名的中小企業貸款萎縮。
泰國央行說了什麼
這是泰國央行貨幣政策委員會（MPC，7 人）今年第 5 次會議，1 人缺席。依泰國央行公布的歷史表，政策利率從 2024 年 10 月起分 6 次、每次降 1 碼（0.25 個百分點），從 2.50% 降到今年 2 月 25 日的 1.00%，之後，4 月、6 月、8 月和這次都沒有再動。台灣央行的主要政策利率則是重貼現率，工具不同，本站 10 月報過，目前是 2%。
新聞稿開頭寫：「泰國經濟在科技與 AI 景氣循環帶動下持續增溫，但整體成長仍低於潛在水準，好處也相當集中。」（本站譯）「潛在水準」指經濟在不持續加劇通膨壓力下，長期能維持的成長速度。央行認為寬鬆利率加上針對特定對象的金融措施已在幫助復甦，所以不動。
通膨方面，央行預估今年整體物價平均漲 2.1%、明年 1.3%，低於 6 月預估的 2.8% 與 1.4%，都在 1% 到 3% 的目標區間內。央行預期，能源價格與聖嬰現象（赤道中、東太平洋海水溫度異常偏高，可能影響東南亞降雨與農產）會讓通膨率在今年剩下的月份到明年初上升，之後因基期效應與內需疲弱回到較低水準。
泰銖變便宜：出國旅費和在泰國的成本
泰國央行寫，泰銖兌美元貶值，因為市場預期美國利率政策會更緊，中東情勢推高的油價也帶來壓力（本站譯）。簡報另說，泰國高度依賴進口能源，泰銖因此比區域貨幣弱。新聞稿沒寫貶值幅度，本站用臺灣銀行牌告即期中價交叉換算，1 美元約從 1 月 2 日的 31.2 泰銖變成 10 月 28 日的 33.6 泰銖，泰銖對美元約貶 7%。這是本站粗估，非官方數字。
新台幣同期對美元也走弱，所以泰銖對新台幣貶得比較少。以臺灣銀行 10 月 28 日的泰銖現金賣出價 1.0211 元計算，假設換 1 萬泰銖現金，要付約 10,211 元新台幣；1 月 2 日同樣的錢要 10,622 元，差約 411 元。這只是匯率差，泰國物價也在漲，實際省多少要看行程。
本站的讀法：對在泰國設廠、把產品賣成美元的台商，泰銖走弱讓以泰銖支付的薪資、租金換算成美元變便宜；但用美元計價進口的原料、設備，美元單價不變時，換算成泰銖的成本會增加；影響方向要看各家收支幣別與避險安排。泰國央行沒有提到台商。
AI 景氣帶動部分產業，中小企業貸款仍在縮
泰國央行這次反覆強調「集中」。新聞稿寫，貸款整體成長回升，但主要來自大企業，多半是補營運資金、應付成本上升與新一波投資；「相對地，中小企業貸款在多數產業持續萎縮，因為金融機構對高風險借款人放款仍然謹慎」（本站譯）。中小企業與弱勢家庭的還款能力，央行說要密切觀察。
AI 相關產業在泰國經濟裡占多大？央行簡報把資料中心用的電子、電機、機械設備，加上資料中心、冷卻系統、電子設備與零組件批發等服務，劃為「AI 相關產業群」，約占 2024 年泰國國內生產毛額（GDP）的 2.7%，不等於純 AI 業務的產值。簡報那一頁的標題是「好處仍然集中，對整體經濟的外溢有限」（本站譯）。央行也預估外國觀光客會因油價上漲而減少，民間消費仍受高家庭債務與購買力弱拖累。
這跟台灣有什麼關係？泰國投資促進委員會（BOI）1 月公布，2025 年電子電機類投資申請 470 件、約 89.1 億美元，點名的案子包括印刷電路板（PCB）製造。本站的讀法：這波投資跟台灣電子供應鏈有交集，在泰國設廠的台商可留意當地中小供應商的融資狀況；目前沒有資料確認它們受影響的程度。
接下來看什麼
已知：泰國央行下次決議是 12 月 23 日，這次的會議紀錄預定 11 月 11 日公布。央行說會盯緊中東情勢、企業轉嫁成本對核心通膨（扣掉生鮮食品與能源的物價）的影響，以及低利率對長期金融穩定的副作用。
不確定的是方向。新聞稿兼顧支持經濟與通膨風險，沒有表示下一步是升、降或續停，也沒有給匯率預測。本站不預測利率或匯率，也不提供投資建議。