歐盟 ACER：儲氣到 10 月 21 日只有 75%，進入冬天的存量低於 9 年平均；卡達 LNG 受阻於荷莫茲海峽、夏天幾乎沒運到歐盟，10 月中現貨氣價近每百萬瓦時 90 歐元，今冬歐亞恐搶現貨 LNG

趨勢新聞2026 年 10 月 28 日

歐洲人冬天靠天然氣取暖、發電，所以夏天要先把氣灌進地下儲氣庫備用。歐盟能源監管合作署（ACER，歐盟協調各國能源監管機關的機構）10 月 27 日發布報告：今年灌得慢，到 10 月 21 日只灌到 75%，進入冬天的存量低於過去 9 年的平均。原因之一是卡達的液化天然氣（LNG，把天然氣冷成液體、用船載運的形式）因荷莫茲海峽受阻，夏天幾乎沒運到歐盟；10 月中歐洲現貨氣價接近每百萬瓦時 90 歐元（約新台幣 3,260 元）。報告預估今冬歐洲和亞洲會繼續搶現貨 LNG。跟台灣有什麼關係？台灣 2025 年有 47.7% 的電來自燃氣，經濟部說中油今年已擴大採購非中東氣源與現貨。本站的讀法：這讓中油也站進歐亞搶現貨船貨的市場；搶貨若撐住亞洲氣價，中油買氣、台電發電的成本壓力可能延續，政府撥補與後續電價怎麼決定都會受牽動。但報告談的是歐盟，沒有預測台灣價格；經濟部也沒列出中油現貨的比例，影響多大算不出來。

75% 為什麼算低

報告寫，去年冬天結束時，歐盟儲氣庫只剩容量的 28%，前一年是 34%，9 年平均約 40%。起點低，夏天灌得又慢，到 10 月 21 日才 75%。各國差很多：10 月 1 日德國 58%、荷蘭 59%、義大利 87%，德國最大的 Rehden 儲氣庫 10 月 21 日只有 18%。歐盟 2022 年立法要求各國 11 月 1 日前灌到 90%，2025 年起給了彈性，荷蘭的國家目標降為 12 月 1 日前 64%。

業者為什麼不急著灌？報告說，今年夏天的氣價高過冬天的期貨價，加上規定放寬，業者也可能在觀望政府會不會再推支持措施或新義務。用假設的小數字看：夏天花 90 歐元買一單位氣，冬天交貨的合約只賣 85 歐元，存起來就先虧 5 歐元。報告也提醒，2022 年能源危機後歐盟用氣少了約 20%，現有存量約等於去年冬天用量的 33%，和 2022/23 年危機前的水準相當，但管線供氣（例如來自俄羅斯）的調度彈性比危機前低。

卡達供氣受阻，帳單變大

報告寫，荷莫茲海峽在 2025 年夏天承載全球 20% 的 LNG 供應，自中東衝突開始後大多處於封鎖。今年夏天卡達只占全球 LNG 出口的 2%，歐盟 LNG 進口比去年夏天減少 14%。卡達空出的份額主要由美國頂上：美國 LNG 占歐盟 LNG 進口約 64%、占歐盟天然氣進口約 30%，但美國輸歐的 LNG 量其實比去年夏天少約 9%（約 40 億立方公尺），占比升高是因為總量變少。俄羅斯管線氣與 LNG 合計約占歐盟天然氣進口 11%，歐盟自 2027 年 1 月起逐步停止進口俄羅斯 LNG。卡達有兩條受損的生產線（約占衝突前產能 17%），報告預期會停擺好幾年。

錢方面，ACER 估計中東衝突讓歐洲今年夏天同樣的進口量多付 180 億到 330 億歐元（約新台幣 6,510 億元到 1.19 兆元），報告說這是指標性的上限估計；今年夏天灌儲氣庫的帳單估約 270 億歐元（約新台幣 9,770 億元），也是上限估計，低於 2022 年約 1,080 億歐元。報告寫，這些成本分攤到整條供應鏈，影響家庭與工業用戶，也推高電價。

歐亞搶現貨，跟台灣的關係

LNG 大致有兩種買法：長約是簽多年的合約，供應較穩；其中可彈性調度、不受目的地條款限制的現貨與短約船貨，會被出價高的一方吸走，實際流向也看運費、航程與合約條件。報告說，歐盟約 30% 的 LNG 從現貨市場買，比亞洲略高；衝突期間亞洲對歐洲的現貨溢價創歷史新高，因為亞洲受荷莫茲海峽影響更大。報告的展望寫：「歐盟與亞洲在供暖季將持續爭奪可彈性調度的現貨 LNG 船貨，可能更容易受到價格壓力與波動影響。」（本站譯）

台灣也在這個市場裡。經濟部 10 月 28 日的立法院書面報告寫，今年 1 到 8 月台灣 LNG 進口澳洲占 35%、美國 25%、卡達 10%；亞洲 LNG 現貨價格指標 JKM 在 10 月 21 日為每百萬英熱單位 30.1 美元，比 2 月 27 日戰前的 10.73 美元漲約 180%。本站換算：歐洲的 90 歐元換成同一單位約 29.4 美元；兩個數字日期與指標不同，只能說都在 30 美元上下。經濟部也寫，中油 4 月起調漲賣給電業的氣價逾七成，台電今年天然氣成本預估增加逾 1,600 億元，電價「暫不決定」，詳見本站中油台電政策吸收那篇。本站的讀法：冬天搶貨若讓 JKM 居高不下，台電燃料成本的缺口就難縮小，撥補或調價的壓力仍在；經濟部報告沒有列出中油長約與現貨的比例，本站算不出影響多少。

還不確定的事

冬天會不會缺氣、氣價走向，報告說要看天氣與用氣量，以及荷莫茲海峽何時恢復通航：若 2027 年初重新開放，下半個冬天全球可多出約 200 億立方公尺（以氣態天然氣體積計）的 LNG 供應。報告的基準情境假設今冬用氣與去年相同、冬末存量也和去年一樣，並對管線進口、本地產量另設假設，試算出歐盟需要的 LNG 會超過去年冬天的最高紀錄；報告註明沒有檢查這些存量路徑在技術上是否可行。另外，報告內兩處寫的衝突起始日不同：第 14 頁寫 2026 年 3 月 18 日，附錄 D 的圖寫 2 月 28 日，本站照錄。