PayPal 第三季營收 86 億美元、年增 2%，總支付金額 4,871 億美元、年增 6%，活躍帳戶 4.4 億；上調全年非 GAAP 每股盈餘與交易毛利指引
趨勢新聞2026 年 10 月 29 日
在海外網站結帳、接國外案子收款，PayPal 是台灣人會碰到的跨境支付工具之一。它的母公司 PayPal Holdings 美國時間 10 月 27 日公布第三季（7 到 9 月）財報：這一季經過 PayPal 完成的付款加起來 4,871 億美元，約新台幣 15.8 兆元，比去年同期多 6%；公司營收 86 億美元，約新台幣 2,783 億元，只多 2%。也就是說，經手的錢長得比收進來的錢快。活躍帳戶約 4.4 億個，一年只多 0.6%。PayPal 同時調高全年兩項自訂獲利指標的預估。這份新聞稿是全公司數字，沒有台灣專屬數據，也沒有宣布台灣適用的費率或服務條件調整。
先講名詞：這幾個數字各在量什麼
「總支付金額」（TPV）是在 PayPal 平台完成、或透過合作夥伴支付方案促成的付款總值，扣掉付款沖銷，不含只用支付閘道的交易。它是經手的錢，不是營收。「活躍帳戶」是直接向 PayPal 或合作平台註冊、過去 12 個月內在 PayPal 平台至少完成一筆交易的帳戶，只用支付閘道的交易不算；新聞稿註明同一人可能有多個帳戶，所以 4.4 億不等於 4.4 億人。「交易毛利」（transaction margin dollars）是 PayPal 自訂的指標，等於營收減掉處理交易的費用，再減掉交易與信用損失（例如詐騙、呆帳）；客服、行銷、研發、行政等費用還沒扣，不是淨利。
GAAP 是美國一般公認會計原則。本文提到的非 GAAP 盈餘，是公司依自己的定義排除重組費用、併購取得的無形資產攤銷等項目後的數字。這一季營業利益與每股盈餘在兩種算法下方向相反。
第三季的帳：營收慢、交易多
依新聞稿與所附財務表格，第三季營收 85.84 億美元，年增 2%。付款筆數 68 億筆，年增 7%；活躍帳戶 4.4 億個，年增 0.6%，比上一季多 160 萬個。交易毛利 39.5 億美元（約新台幣 1,281 億元），年增 2%。
本站的讀法：付款筆數一年多了 7%，活躍帳戶只多 0.6%，平均每個帳戶的付款次數在增加；但新聞稿沒有拆分新舊帳戶各貢獻多少。按地區拆開，美國營收 50.02 億美元，年增 5%；美國以外 35.82 億美元，年減 2%，排除匯率影響是年減 4%。新聞稿沒有國別數字，無法據此判斷台灣市場的表現。
獲利要分兩種算法看。照 GAAP，營業利益 14.02 億美元，年減 8%，稀釋每股盈餘 1.25 美元，年減 4%；非 GAAP 稀釋每股盈餘 1.45 美元（約新台幣 47 元），年增 8%。不過非 GAAP 淨利 12.45 億美元仍年減 3%；淨利減少、每股盈餘卻上升，是因為計算用的稀釋股數從去年同期約 9.60 億股降到 8.58 億股。本站的讀法：兩種算法的差距主要來自重組，本季非 GAAP 營業利益加回重組費用 1.78 億美元，去年同期只有 100 萬美元。執行長 Enrique Lores 在新聞稿裡說，公司「開始看到策略轉化為財務成果」，也說「還有更多工作要做」（本站譯）。
調高的是哪兩個預估
財報裡的「指引」（guidance）是公司對未來業績的預估。PayPal 這次上調全年非 GAAP 每股盈餘與交易毛利指引：每股盈餘預估從 7 月的約 5.38 美元調到約 5.60 美元。交易毛利指引的具體數值，新聞稿沒有列出，只請讀者參閱第三季財報簡報。照 GAAP 算的全年每股盈餘預估約 5.07 美元，新聞稿說是「重申」原本預估，沒有調高。
跟台灣使用者有什麼關係
新聞稿寫 PayPal 在約 200 個市場營運，除了按交易收的手續費，還列出跨境交易（商家與消費者在不同國家）與由 PayPal 執行幣別轉換時的額外收入。台灣消費者付款給位在其他國家的商家，就符合新聞稿所說的跨境交易；台灣使用者實際適用哪些費用與費率，這份新聞稿沒有列出，要看 PayPal 台灣網站的收費頁。
先買後付（BNPL）是消費者先拿貨、之後分期或延後付款的服務。這份新聞稿只在現金流量提到它：PayPal 承作並分類為「持有待售」的先買後付應收帳款，跟之後的還款與出售之間有時間差，公司把這段時間差的淨影響排除，算出「調整後自由現金流量」，第三季約 20 億美元。先買後付的交易量與成長率，新聞稿沒有寫。
另一個數字跟放在帳戶裡的錢有關：PayPal 拿客戶餘額背後的資產賺利息，第三季這筆收入 2.89 億美元，比去年同期的 3.21 億美元少。這是 PayPal 自己的收入，不是發給用戶的利息。本站的讀法：這份財報沒有台灣數據，也沒有宣布台灣適用的費率或條件調整，無法據此判斷台灣使用者的收費會不會變，費用以 PayPal 收費頁的公告為準。