賓士下修 2026 年獲利預估：乘用車利潤率從 3–5% 降到 2–3%，第三季中國銷量少三成；台灣零件廠和買車的人受什麼影響
趨勢新聞2026 年 10 月 28 日
賓士的母公司 Mercedes-Benz Group 10 月 27 日（德國時間上午 9 點 58 分，台灣時間下午近 5 點）發布臨時公告，調低 2026 年全年獲利預估。乘用車部門原本預估每收 100 歐元營收，對應 3 到 5 歐元的調整後息稅前利益，現在改成 2 到 3 歐元；集團息稅前利益（EBIT）從「明顯高於去年」改為「與去年相當」。原因有兩個：中國市場越來越難做，第四季成本會升高，包括材料成本。本站的讀法：公告沒有提到售價，僅憑公告無法判斷台灣的賓士車價會不會變；供應賓士新車的零件廠可能面對成本或議價壓力，台灣零件出口以售後維修件為主，影響的途徑不同。
公告說了什麼：數字白話版
公告開頭寫：「除了中國市場環境日益嚴峻，賓士集團預期第四季成本將升高，包括材料成本上升。」（本站譯）調整的項目如下，新台幣以臺灣銀行 10 月 27 日上午歐元即期買賣中間價約 36.3 換算：
- 乘用車部門（Mercedes-Benz Cars，含 SUV）調整後銷售利潤率（調整後 EBIT 除以部門營收）：3%–5% 改為 2%–3%。
- 集團 EBIT：改為與去年相當。2025 年是 58.2 億歐元（約新台幣 2,110 億元）。
- 本業自由現金流（汽車本業收進的現金扣掉投資後剩下的錢，不含金融服務）：預計略低於原本「略低於去年」那個預估的下限，因此改列為「明顯低於去年」，公告沒有給新金額。2025 年是 54.1 億歐元（約 1,970 億元）。
- 沒有改的：廂型車部門（Vans）調整後銷售利潤率 8%–10%、金融服務部門調整後股東權益報酬率 12%–14%。
EBIT 那一項要多看一眼。賓士 2 月發布 2025 年報時說，2026 年 EBIT 會明顯高於去年，理由是 2025 年認列了重整費用，比較基期較低。本站的讀法：如今改為與去年相當，代表全年獲利展望轉弱；本業和特殊項目各占多少，要等完整財報。
中國拖累有多大
賓士 10 月 7 日公布的第三季銷量，乘用車賣出 40.72 萬台，比去年同期少 8%；其中中國 8.68 萬台，少 31%，前九個月累計少 29%。中國以外反而多 1%，歐洲多 5%、北美多 4%。本站換算，第三季中國約占賓士乘用車銷量兩成一。新聞稿說原因是當地市場持續艱難、競爭激烈。
臨時公告也先公布了第三季初步數字（未經查核）。集團 EBIT 17.7 億歐元（約 640 億元），公告所列市場共識預估是 16 億歐元；乘用車部門調整後銷售利潤率 2.5%，共識是 2.4%。本業自由現金流 1.72 億歐元（約 62 億元），低於共識的 4.22 億歐元。公司是因為預期第四季的影響，下修全年展望。
台灣零件廠：已知與不知道
公告沒有提到供應商。相關線索在賓士 2 月的年報新聞稿：2025 年乘用車部門靠降本計畫「Next Level Performance」，包括材料成本節省，替 EBIT 貢獻超過 35 億歐元；在中國，賓士與當地合資公司的目標是 2027 年把在地材料成本壓到比 2024 年低 10%，並加快供應鏈在地化。
台灣這邊，據科技新報轉載的中央社報導，引述工研院產科國際所資料，2024 年台灣汽車零配件出口約新台幣 1,575 億元，一半銷往美國，德國也在主要出口市場之列，出口以售後維修市場的零件為主。本站的讀法：售後件的需求主要看路上有多少車要修，跟賓士新車的利潤率是不同的傳導途徑；供應賓士新車體系的業者，可能面對成本或議價壓力，程度多少，公告沒有寫。本站沒有逐家核對台廠對賓士的出貨比重，所以不點名。
台灣買賓士的人：車價會變嗎
臨時公告和第三季銷量新聞稿都沒有提到任何市場的售價。台灣的建議售價由台灣賓士訂定。據科技新報轉載的中央社 2026 年 1 月 22 日報導，台灣賓士當時表示各年式建議售價維持不變；總裁賴恩凱則說，美國製造車款的進口關稅若降為零，GLE、GLS 等五款美國生產車型可能受益。本站的讀法：這次下修的原因是中國市場和成本，公告沒有連到台灣，僅憑公告無法判斷台灣車價是否變動。
名詞與接下來的時間
臨時公告（ad hoc）是依歐盟《市場濫用規則》第 17 條發布的揭露：可能影響股價、外界還不知道的消息，上市公司要盡快公開。本站的讀法：功能上可類比台灣上市公司的重大訊息。完整的第三季財報 10 月 28 日上午 7 點（德國時間，台灣時間下午 2 點）發布，台灣時間下午 3 點起有分析師電話會議。