GE Vernova 第三季訂單 293 億美元、內生年增 96%：燃氣發電設備已簽約加保留產能 122 GW，年底估至少 130 GW，總積壓 1,970 億美元，全年營收與現金流預測上修
趨勢新聞2026 年 10 月 29 日
發電廠裡把天然氣燒成電的核心機器叫燃氣渦輪機。美國的 GE Vernova（2024 年從奇異 GE 分拆出來的能源設備公司）就在賣這種機器，台電大潭、興達、台中的新燃氣機組用的就是它的機器。GE Vernova 美東時間 10 月 28 日公布第三季財報：一季接到 293 億美元訂單，約新台幣 9,500 億元，扣掉併購、出售業務與匯率影響比去年同期多 96%；燃氣發電設備的已簽約訂單加上客戶先保留的生產名額，從上一季的 116 GW 增到 122 GW，公司預估年底至少到 130 GW。本站的讀法：GE Vernova 這家的燃氣設備隊伍還在變長，台灣往後若再向它買燃氣渦輪機，要把它的全球接單與產能安排算進時程；會不會拖到個別案件，還要另查。
下面依序講隊伍多長、錢的數字、跟台灣的關係。金額以臺灣銀行 10 月 28 日美元即期買入 32.37、賣出 32.47 的中價 32.42 元換算（本站計算）。
一季交出 5 GW，新簽 11 GW
GW（百萬瓩）是發電能力的單位，1 GW 等於 100 萬瓩。GE Vernova 寫，第三季新簽 11 GW 燃氣設備合約，其中 8 GW 是「保留產能協議」（slot reservation agreement），3 GW 是正式訂單；同一季把 13 GW 的保留產能轉成正式訂單，交貨 5 GW。結果正式訂單積壓從 53 GW 增到 64 GW，保留產能從 63 GW 降到 58 GW，兩者合計 122 GW。
保留產能可以想成先排號：客戶先簽約卡住工廠未來的生產時段，之後再轉成正式訂單。不過新聞稿沒有寫這類協議付多少錢、能不能取消，所以 58 GW 不能當成已確定的買賣。
換句話說，這一季新簽的量（含保留產能）是交出去的兩倍多。假設保留產能全數轉成訂單、不再接新單，每季交貨又維持 5 GW（本站的假設，不是公司說法），122 GW 要交約六年。這只是數量除以單季交貨量的試算，不是交期預測：公司說正在增加 Power 與電氣化部門的產能，2025 到 2028 年投入 60 億美元資本支出，但新聞稿沒有公布擴產後一年能交多少 GW。
訂單、積壓和上修的財測
293 億美元訂單裡，發電部門（Power）占 218 億美元，內生成長 178%，主力是燃氣設備：55 部重型燃氣渦輪機（其中 21 部是 HA 系列）與 57 部航改型渦輪機（由飛機引擎技術改來的機型）。「內生」指扣掉併購、出售業務與匯率變動後的成長，屬公司自訂指標。
全公司的總積壓（公司用的是「剩餘履約義務」，也就是合約裡還沒履行的部分、尚待認列為營收的金額）一季增加 200 億美元，到 1,970 億美元，約新台幣 6.4 兆元，包含設備與維修服務。執行長 Scott Strazik 說：「我們現在預期第四季積壓會超過 2,000 億美元，利潤率也會改善，2026 年底已簽約的燃氣設備至少達 130 GW。」（本站譯）新聞稿沒有說明 GW 數字裡的保留產能是否算進這 1,970 億美元。
全年財測同步上修：營收從 455–465 億美元調到 465–475 億美元（約新台幣 1.51–1.54 兆元）；調整後 EBITDA 利潤率（依公司定義排除重整、分拆等特定項目影響後的稅息折舊攤銷前獲利，占營收的比率，屬非一般公認會計原則指標）從 12%–14% 調到 13.5%–14.5%；自由現金流（同屬非一般公認會計原則指標）從 115–125 億美元調到 160–170 億美元（約新台幣 5,190–5,510 億元）。
跟台灣有什麼關係
已知的部分：GE Vernova 的台灣頁列出，台電大潭 8、9 號機用四部 7HA.02，興達與台中兩廠共用 10 部 7HA.03，通霄電廠更新案用六部航改型 LM2500XPRESS。這是廠商自己公布的資料，本站未另向台電查證。
這份財報沒有提供台電既有案件的生產排程或交期變化，既有案件受不受影響，本站無法判斷。本站的讀法：比較直接的是往後才要下單的案子，台電或民營電廠若再向 GE Vernova 買燃氣設備，要把它一季新簽 11 GW、交出 5 GW 的排隊狀況算進時程；改向其他廠商採購的情況，這份財報看不出來。
AI 資料中心是不是主因？新聞稿沒有拆。執行長只說公司持續「為電力公司與資料中心客戶開發新方案，因應成長的需求」（本站譯），沒有公布訂單裡多少來自資料中心。電氣化部門（變壓器、開關設備等電網設備）的設備積壓同樣在漲，年增 60% 到 422 億美元（其中 50 億美元來自併入的 Prolec GE）；10 月公司另宣布以約 90 億美元收購高壓電網設備商 Trench Group，預計 2027 年底完成。這份財報沒有提到任何台灣供應商或客戶，對台灣重電廠接單有沒有影響，本站無法從原文判斷。