聯準會 2025 年消費者財務調查：家庭所得中位數實質增 7%、平均數減 6%；回報過去一年曾遲繳貸款的家庭從 12.2% 升到 19.6%

趨勢新聞2026 年 10 月 9 日

美國聯準會 10 月 9 日公布每三年一次的「消費者財務調查」（Survey of Consumer Finances, SCF）2025 年結果。以 2025 年美元計，家庭稅前所得中位數從 7 萬 6,900 美元增到 8 萬 2,200 美元，實質增 7%；平均數則從 15 萬 5,300 美元減到 14 萬 5,200 美元，實質減 6%。淨資產中位數實質增 2% 到 21 萬 5,900 美元，平均數增 7% 到 124 萬美元。同一份調查也記下壓力：回報過去一年曾遲繳任何一筆貸款的家庭，從 2022 年調查的 12.2% 升到 19.6%，遲繳兩個月以上從 4.9% 升到 8.2%。報告摘要寫，家庭落後於財務義務的程度「是 2010 年調查以來最高」（本站譯）。

中位數升、平均數降，差在哪裡

所得題問的是調查前一年的全年稅前所得，所以 2025 年調查記的是 2024 年所得，2022 年調查記的是 2021 年；金額都用 CPI-U-RS 換算成 2025 年美元。報告說，平均數的下滑來自所得最高的家庭，把所得前 1% 的家庭排除後，平均所得只減 1%。高所得家庭的收入多來自資本利得與事業所得，起伏大，會拉動平均數而不影響中位數。報告的結論是所得分配在這三年稍微收斂，部分抵銷了 2019 到 2022 年間的擴大。財富則是另一個方向：報告寫，年輕家庭、租屋族與沒有高中學歷的家庭，淨資產中位數多半下降；財富最低四分之一家庭的淨資產中位數從 3,800 美元降到 1,700 美元；整體財富不均「看來與 2022 年差不多」（本站譯）。

負擔與遲繳

有負債家庭的付款占所得比率中位數從 13.4% 升到 15.4%，付款超過所得 40% 的家庭從 6.5% 升到 8.6%，報告推測與房貸、消費貸款利率同期上升有關。負債占資產的比率反而續降，有負債家庭的中位數是 26.9%，因為同期股市與房價推高了資產；報告提醒，資產可能卡在不易變現的形式，不一定能拿來還債。信用卡方面，有餘額的家庭約 45%，餘額中位數 3,100 美元、平均數 8,000 美元。遲繳題只問訪談時有負債的家庭；報告寫「19.6% 的家庭」，本站讀到的定義段落沒有寫明分母是全體家庭還是有負債家庭。另有 37% 的家庭說對明年所得沒有把握，是 SCF 的新高；持股家庭比率從 58% 降到 56%，報告說下降來自所得前 10% 以外的家庭。

這次調查訪問 4,367 個家庭，2022 年是 4,602 個。依報告附錄，多數訪談在 2025 年 4 月到 12 月完成，約七分之一在 2026 年 1 月到 5 月完成；以地區抽樣的完訪率約 45%，針對高資產家庭的名單樣本完訪率約 24%。

各家怎麼報

路透 10 月 9 日 Howard Schneider 署名的〈Fed says household income, wealth, debt stress rose from 2022 to 2025〉，所得、淨資產、4,367 個家庭與「多數在 2025 年 4 月到 12 月訪問」都與原文一致；它寫付款占所得逾 40% 的 8.6% 是「2013 年以來未見的水準」，沿用新聞稿的說法。原文的表格裡 2013 年是 8.2%，報告正文則寫 8.6% 是「2010 年以來最高」；兩種寫法來自聯準會自己的新聞稿與報告。TokenPost 的〈Fed Survey Finds U.S. Wealth Rose as Stock Participation Fell〉寫調查「2025 年 3 月到 12 月進行」，報告附錄的說法是多數在 4 月到 12 月、約七分之一延到 2026 年；它把平均淨資產增 7%、中位數增 2% 寫成兩者差距拉大；報告對財富不均的判斷是「與 2022 年差不多」，兩者衡量的不是同一個量。CNBC 的〈Americans' debt problems are flashing a warning not seen since the Great Recession〉網頁擋自動讀取，本站只用標題，標題與報告「2010 年調查以來最高」的說法相符。