台達電第 3 季營收 1,970.6 億元創單季新高、年增 31%，本業獲利續增，母公司淨利 235 億元季減 6.5%，最大減項在業外；每股賺 9.04 元，前 3 季 26.64 元已超過去年全年
趨勢新聞2026 年 10 月 28 日
台達電（股票代號 2308）是台灣的電源與電子零組件大廠，據中央社報導，董事長鄭平在第 2 季法說會表示 AI 發展趨勢不變。10 月 28 日傍晚，台達電在公開資訊觀測站公告第 3 季財報：7 到 9 月營收 1,970.6 億元，比去年同期多 31%，據中央社報導創單季新高；但歸屬母公司股東的淨利是 234.9 億元（約 235 億元），比第 2 季少 6.5%，每股賺 9.04 元。賺得少，問題出在哪裡？本站把損益表逐項相減，賣東西本身賺的「營業利益」反而比上一季多 6.7%；拉低淨利最多的一項是業外淨收益，從第 2 季的 44.3 億元縮到 10.5 億元。另一個要留意的是毛利率連兩季下滑，本站取得的公告與損益表沒有寫原因，可看 10 月 29 日法說會有沒有補充。
先看懂四個數字
財報上的獲利有好幾層，用假設的數字來說：一間公司賣出 100 元的貨，扣掉原料、人工等成本後剩 34 元，這是毛利，34% 就是毛利率；再扣掉研發、業務、管理費用，剩下的是營業利益，也就是本業賺的錢；再加減列在營業利益之外的利息、投資、匯兌等損益（業外，其中有些只是帳面評價，不一定有現金進出），扣掉所得稅，才是淨利。台達電有部分子公司不是百分之百持有，淨利還要扣掉屬於其他股東的部分（非控制權益），剩下的「歸屬母公司淨利」除以當期加權平均流通在外的普通股數，就是基本每股盈餘（EPS）。
本業還在成長，淨利卻少了 16 億元
依公開資訊觀測站的第 3 季合併綜合損益表，台達電這一季的營業利益 326.2 億元，比第 2 季的 305.7 億元多 20.5 億元，也比去年同期多 31.5%。往下一層，營業外收支只剩 10.5 億元，第 2 季是 44.3 億元，少了 33.8 億元，其中變動最大的「其他利益及損失」從第 2 季的正 27.2 億元變成負 2.5 億元。所得稅費用少了 2.2 億元，屬於子公司其他股東的淨利則從 20.3 億元增加到 25.6 億元。營業利益多 20.5 億元、業外少 33.8 億元、所得稅少 2.2 億元、歸屬其他股東（非控制權益）的淨利多 5.3 億元，加減之後，歸屬母公司淨利從 251.4 億元降到 234.9 億元，少了 16.4 億元。
第 2 季的業外為什麼特別多？台達電 7 月的第 2 季法說簡報寫，第 2 季業外裡有 18.8 億元投資損益、7.4 億元匯兌與遠期外匯評價損益，都是正數。第 3 季損益表列了利息收入、其他收入、其他利益及損失等會計科目，但沒有像法說簡報那樣把投資與匯兌分開，所以「其他利益及損失」轉負是哪一項造成的，目前看不出來。本站的讀法：這一季淨利季減，最大的減項在業外，本業的營業利益沒有縮水；業外本來就上下波動，第 2 季的高點不宜當成常態。
真正的變化：每賣 100 元，毛利少了 1.6 元
毛利率從第 1 季的 37.0%、第 2 季的 35.64%，降到第 3 季的 34.08%，比去年同期的 34.87% 也低 0.79 個百分點。和第 2 季比，每賣 100 元的毛利少了約 1.6 元，營收多了 7.5%，毛利只多 2.8%。營業利益還能成長，和一個科目有關：「預期信用減損」是公司估計可能收不回的帳款，第 2 季認列了 10.2 億元損失，第 3 季變成約 1.0 億元的淨利益，前後差 11.2 億元。把這一項拿掉，推銷、管理、研發三項費用合計是從 337.2 億元增加到 346.4 億元，並沒有省下來；營業費用合計 345.3 億元能比第 2 季少 2 億元，靠的是信用減損這一項。
毛利率為什麼降，本站取得的公告與損益表沒有寫。可以對照的是，據中央社報導，董事長鄭平在第 2 季法說會提過新機種導入、客戶建置端缺料延遲等變數，也表示台達電產能布局與料況的掌握度還可以。本站的讀法：一般來說，原料漲價、產品組合改變、新產品初期成本較高，都可能讓毛利率下滑，這裡只是舉例，台達電是哪一種，目前判斷不了。
前 3 季已超過去年全年，法說會看什麼
1 到 9 月累計營收 5,396.7 億元，年增 37.2%；歸屬母公司淨利 691.9 億元，年增 61.7%；每股盈餘 26.64 元，已超過 2025 年全年的 23.14 元。9 月單月營收 654.0 億元，年增 14.6%。
台達電 10 月 15 日公告，10 月 29 日下午 3 點在台北總部開法說會，說明第 3 季財報；中央社預期屆時會再談第 4 季與明年展望。本站的讀法：可以觀察法說會有沒有補充三件事，毛利率下滑的原因與會不會延續、第 3 季業外的細項，以及公司怎麼看 AI 相關需求。毛利率下滑是否和零組件成本有關，目前的資料無法判定；這也只是一家公司、一季的數字，不能拿來推論其他台灣廠商的獲利。本文不構成投資建議。