中強光電換股成立中光電投控後的第三季法說：第三季營收 103.5 億元，歸母小賺 0.13 億元（每股 0.03 元），前三季仍虧 1.83 億元；機器人、感測公司列在集團圖上，營收未揭露

趨勢新聞2026 年 10 月 29 日

會議室裡的投影機、筆電螢幕後面那片發光的背光板，台灣有一家大廠兩樣都做：新竹的中強光電。它 9 月 3 日改了架構，股東一股換一股，換成新成立的「中光電投資控股」（簡稱中光電投控，股票代號 3718），中強光電變成投控百分之百持有的子公司。10 月 28 日投控開了第三季法人說明會（公司向投資法人報告財報的會），簡報顯示 2026 年第三季合併營收 103.5 億元，歸屬母公司的淨利（扣掉子公司其他股東分走的部分）0.13 億元，每股賺 0.03 元（第二季每股虧 0.20 元），但前三季加起來仍虧 1.83 億元。以下整理賺在哪、拖累在哪，以及投影機以外的機器人、感測事業放在哪裡。

第三季：營收小增，本業還差 0.2 億元打平

簡報的財務表註明以中強光電合併基礎編製。第三季營收 103.47 億元，比第二季多 3.1%，比去年同期多 4.0%。毛利率 15.6%，也就是每賣 100 元，扣掉做產品的成本剩 15.6 元。再付掉研發、業務、管理等費用，營業利益是負 0.20 億元，本業差一點打平。本業以外的收支（營業外收入與支出，簡報沒拆細項）淨賺 0.82 億元，稅前轉為賺 0.62 億元，扣稅等之後歸母淨利 0.13 億元。

拉長到前三季：營收 297.44 億元，年增 5.2%，但毛利率從去年同期的 16.9% 掉到 15.5%，營業外收支淨收益也從 6.15 億元縮到 2.59 億元，歸屬母公司淨損 1.83 億元，每股虧 0.47 元；2025 年同期是賺 1.72 億元、每股 0.44 元。換句話說，第三季歸母損益從第二季的虧損轉為小賺，還不夠抵銷上半年的虧損。

投影機賣得好，筆電背光拖累

兩大產品中，「影像產品」是投影機與投影模組，第三季營收約 24.75 億元，季增 14%、年增 22%，簡報說是商用投影機出貨成長與大型場地需求帶動。「節能產品」主要是液晶背光模組，裝在筆電、螢幕、電視面板後面負責發光，第三季營收約 55.58 億元，季增 7%、年減 1%。

背光這邊有個數字落差：出貨量約 609 萬片／台，比去年同期少 29%，營收卻只少 1%。在節能產品營收中，第三季螢幕占 35%、電視類占 23%、筆電占 20%，筆電一年前是 30%。出貨量和營收降幅差這麼多，可能跟產品組合或平均售價有關，但簡報沒有單價資料，本站無法確認原因。筆電背光營收比第二季少 30%，簡報說是筆電需求「提前於上半年釋出」。

第四季怎麼看：公司預期出貨季減

投影機方面，客戶前三季因供應鏈不穩先備貨，第四季要消化庫存，出貨預期比第三季「微幅下滑」。微型投影機則預期因聖誕節小幅成長。背光方面，旺季結束，公司預期筆電與電視／公共顯示器（PID）背光出貨減少，車用背光大致持平；簡報還寫，人工智慧（AI）伺服器持續吃掉記憶體供應，消費性電子需求疲弱。比較亮的一項是車用：車內投影產品，公司預估 2027 年需求成長 60% 到 70%。

本站的讀法：這是一家零組件廠的出貨預估，不能直接推成筆電或投影機會漲價。

改成投控以後，機器人與無人機放在哪

簡報的集團概覽頁寫明，成立投控是「為提升集團整體策略規劃效率及新創事業發展彈性」。集團圖除了中強光電與投影機品牌奧圖碼，還列了中光電智能機器人（移動機器人）、中光電智能物流（工業與物流機器人）、中光電智能感測（MEMS 感測元件、車用感測，MEMS 是做在晶片上的微型機械結構）等公司。投控官網則寫，公司「積極拓展無人機、機器人及數位應用等 AI 新創領域」。

無人機跟國內的關係在國防採購。據理財周刊 2026 年 8 月報導，中光電已取得國防部無人機標案（包含微型與監偵型），並轉述法人估計 2025 年無人機占營收約 5%（該文未寫明分母口徑）；據經濟日報刊載的萬寶週刊專欄（2025 年 9 月），中光電在該文所稱第一波無人機標案取得 3,037 台、為該波最多。以上不在這份簡報裡。

推論與還不知道的

• 本站的讀法：公司說成立投控是為了策略規劃效率與新創事業的發展彈性，具體怎麼管、子公司會不會對外找資金，這次資料沒有交代，之後的增資公告是觀察點。
• 還不知道：簡報沒有列機器人、無人機、感測事業各自的營收或損益，也沒說這些子公司現在是由投控直接持有，還是仍掛在中強光電底下。權益總計（資產減負債）從一年前的 239.5 億元增加到 351.6 億元，每股淨值（每股對應的歸屬母公司淨資產）從 56.5 元變成 85.0 元，簡報也沒有說明原因。